신기하고 놀라운 정액분할 투자.

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주가는 우리가 알지 못하는 온갖 이유에 따라 쉴새 없이 오르락 내리락 거린다. 그 누구도 주가를 정확히 예측하지는 못한다. 그런 시장의 시스템을 이해한다면 설령 주가를 예측하지 못하더라도 돈을 벌 방법이 있다. 여기 가장 확실하고 안전한 주식 투자전략을 소개한다. 이른바 정액분할 투자다.

적금을 부어 펀드에 집어넣을 돈을 만들지 말고 아예 펀드에 돈을 쌓아나가라. 적금을 붓듯이 달마다 일정한 금액을 펀드에 집어넣는 투자, 그게 바로 정액분할 투자다.

정액분할 투자를 하면 주가가 쌀 때는 똑같은 돈을 주고도 훨씬 많이 사게 되고 비쌀 때는 적게 사게 된다. 자연스럽게 평균 매수단가가 낮아지게 된다. 바닥을 정확히 짚어서 살 수 있으면 좋겠지만 그렇지 못하니까 나누어서 사라는 이야기다. 정액분할 투자는 우리나라처럼 변동성이 큰 시장에서 더 잘 먹힌다. 주가가 오르락 내리락 한다는 이야기는 싼 가격에 주식을 살 기회가 더 많다는 이야기도 된다.

최초에 투자한 가격을 기준으로 동일한 비율(±60%)의 상승과 하락을 1회 반복하고 24개월 만에 다시 원점으로 되돌아오는 상황이 발생했다고 가정하자. 이때 매달 초 일정금액을 투자했다면 24개월 뒤 투자자가 얻을 수 있는 누적수익률은 15.9%에 이른다. 주식에 투자하지 않고 연 7.5%짜리 정기적금(단리)를 24개월간 부은 투자자가 거둘 수 있는 수익률(복리 7.8%)과는 비교할 수 없을 만큼 높다. 놀랍지 않은가.

정액분할 투자의 성과는 쉽게 검증할 수 있다. 어느 펀드나 크게 차이는 없지만 프랭클린템플턴투자신탁운용의 템플턴그로스주식1 펀드를 예로 들어보자. 배당을 감안해 환산기준가로 계산했다. 2000년 1월부터 2003년 8월까지 44개월 동안 달마다 마지막 날에 100만원씩 집어넣는다고 놓고 수익률을 뽑아보자.

2000년 10월의 경우
종합주가지수 514.48
환산 기준가 830.94
100만원으로 살 수 있는 좌수 1203좌

2002년 3월의 경우
종합주가지수 895.58
환산 기준가 2026.66
100만원으로 살 수 있는 좌수 493좌

환산기준가가 830.94까지 빠졌던 2000년 10월에는 기준가가 싼만큼 이달에는 100만원으로 1203좌나 살 수 있다. 그러나 환산기준가가 2026.66까지 오른 2002년 3월에는 100만원으로 493좌밖에 살 수 없다. 기준가가 비쌀 때는 조금 사게되고, 쌀 때는 많이 사게된다. 그렇게 44개월 동안 모두 3만1626좌를 살 수 있다. 2003년 8월31일 기준으로 3만1626좌의 평가액은 기준가 1944.14원을 곱해 7023만4002원이 된다.

투자원금이 4400만원이니까 44개월만에 수익은 2623만4709만원, 수익률은 무려 59.62%다. 평균을 내보면 달마다 100만원씩 집어넣고 달마다 59만6243만원을 벌었다는 계산이 나온다. 놀라운 일이다. 같은 기간 동안 종합주가지수가 943.88에서 759.47로 19.54%나 빠졌다.

<44개월 동안 투자한 결과>
(달마다 30일, 한달에 100만원씩 투자했을 때, 프랭클린템플턴투자신탁운용, 템플턴그로스주식1)
평균매입단가 : 1217.95
투자원금 : 4400만원
총수익 2623만4709만원.
수익률 : 59.62%.
월 평균 수익 : 59만6243만원.

그래프를 살펴보자. 굵은 검은색 선이 환산기준가, 빨간색 선은 종합주가지수다. 주가가 빠질 때도 크게 잃지 않으면서 주가가 오를 때는 수익이 가파르게 늘어난다. 더 놀라운 것은 파란색 선, 평균매입 단가다. 쌀 때 많이 사고 비쌀 때 조금 사는 셈이니 평균매입단가는 자연스럽게 낮아질 수밖에 없다. 2003년 8월 31일 기준으로 평균매입단가는 1217.95원에 지나지 않는다. 이날 환산기준가는 1944.14. 무려 1좌에 700원이상 싸게 사들인 셈이다. 이처럼 평균적으로 매입단가가 낮으니 기준가가 마구 떨어지지 않는 이상 이제부터는 그냥 돈을 긁어들이는 일만 남았다.

다들 주식을 바닥에서 사고 싶은 생각을 똑같다. 그러나 실제로 바닥을 제대로 짚어내기는 결코 쉽지 않다. 정액분할 투자는 바닥을 정확히 짚어 가장 낮은 가격에 주식을 살 수 있도록 돕는다.

정액분할 투자는 어떤 펀드나 크게 차이는 없다. 다만 믿을만한 투자신탁회사의 어느 정도 규모가 있는 펀드를 고르는 게 좋다. 역시 가장 안전하고 확실한 방법은 종합주가지수를 그대로 따라가게 만든 인덱스 펀드다. 정액분할 투자는 때가 없다. 주가가 빠질 때는 싸게 살 수 있으니 좋고 주가가 오를 때는 그 가격에 맞게 조금만 살 수 있으니 좋다. 어느 때든 적기다.

외국에서는 기본적으로 주식 투자는 정액분할 투자를 의미한다. 우리나라처럼 목돈을 모아 한꺼번에 주식을 사는 게 아니라 돈이 생길 때마다 조금씩 주식을 산다. 정액분할 투자가 지난 10년 동안 미국 시장을 이끌어온 원동력이었다.

정액분할 투자 사례.
(달마다 30일, 한달에 100만원씩 투자했을 때, 프랭클린템플턴투자신탁운용, 템플턴그로스주식1)

결과 :
평균매입단가 : 1217.95
투자원금 : 4400만원
총수익 2623만4709만원.
수익률 : 59.62%.
월 평균 수익 : 59만6243만원.

매수시점 환산기준가 평균매입단가 누적수익
2000년 1월 1091.7 1091.70 0원
2000년 2월 957.48 1020.19 -12만2946원
2000년 3월 1058.30 1032.59 7만4703원
2000년 4월 958.49 1013.01 -21만5277원
2000년 5월 903.58 989.05 -43만2097원
2000년 6월 965.23 985.00 -12만435원
2000년 7월 916.15 974.54 -41만9399원
2000년 8월 972.05 974.23 -1만7876원
2000년 9월 900.45 965.44 -60만5829원
2000년 10월 830.94 950.06 -125만3815원
2000년 11월 838.06 938.66 -117만8872원
2000년 12월 808.53 926.23 -152만4931원
2001년 1월 902.41 924.36 -30만8650원
2001년 2월 961.31 926.90 51만9710원
2001년 3월 949.62 928.38 34만3143원
2001년 4월 954.80 929.99 42만6837원
2001년 5월 1097.82 938.43 288만7422원
2001년 6월 1136.52 947.61 358만8487원
2001년 7월 1020.95 951.20 139만3205원
2001년 8월 1063.08 956.23 223만4741원
2001년 9월 1005.13 958.45 102만2694원
2001년 10월 1102.78 964.19 316만2234원
2001년 11월 1241.17 973.64 631만9891원
2001년 12월 1415.99 986.48 1044만9626원
2002년 1월 1595.40 1001.77 1481만4493원
2002년 2월 1753.64 1018.57 1876만3500원
2002년 3월 2026.66 1037.68 2573만2621원
2002년 4월 2002.72 1055.86 2510만9715원
2002년 5월 1898.51 1072.27 2234만6192원
2002년 6월 1812.55 1087.07 2002만1359원
2002년 7월 1750.84 1100.52 1831만8334원
2002년 8월 1743.94 1113.36 1812만3972원
2002년 9월 1604.88 1123.79 1412만7138원
2002년 10월 1570.13 1133.27 1310만6707원
2002년 11월 1712.76 1144.33 1738만5862원
2002년 12월 1530.58 1152.41 1181만3770원
2003년 1월 1481.48 1159.37 1027만9936원
2003년 2월 1492.66 1166.22 1063만6734원
2003년 3월 1468.52 1172.41 985만158원
2003년 4월 1577.50 1179.98 1347만5366원
2003년 5월 1671.53 1188.51 1666만2871원
2003년 6월 1744.13 1197.59 1916만7357원
2003년 7월 1846.43 1207.46 2275만5061원
2003년 8월 1944.14 1217.95 2623만4709원

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