도이체방크가 미국 최대의 자동차 회사, 제너럴모터스(GM)의 목표 주가를 0달러로 낮춰 잡았다. 투자 의견도 중립에서 매도로 낮췄다. 사실상 휴지 조각이나 다름없게 됐다는 의미다.
미국 시간을 기준으로 10일 다우지수와 S&P500지수, 나스닥지수가 일제히 하락했다. 각각 0.82%, 1.86%, 1.27%로 하락폭은 크지 않았지만 미국 대표 기업이 파산 직전의 위기에 내몰렸다는 사실이 투자 심리를 크게 위축시킨 것으로 분석된다. GM의 주가는 이날 하루 무려 22.9%나 폭락해 3.26달러로 60년 만에 최저 기록을 갱신했다.
도이체방크는 GM의 현금 보유고가 다음 달이면 50억달러 아래로 떨어져 내년 1월 만기도래하는 채무를 갚기가 힘들어질 것이라고 경고했다. 이 은행은 "다음 달까지 정부 지원이 없다면 GM의 몰락은 불가피하다"면서 "자동차 회사는 물론이고 협력회사들과 판매회사 등 미국 경제 전반에 심각한 충격을 불러올 것"이라고 전망했다.
도이체방크는 GM이 파산할 경우 250만명이 직업을 잃고 개인 수입이 1250억달러 이상 줄어들 것으로 전망했다. 도이체방크는 "미국 정부가 250억달러를 지원하고 100억달러에 달하는 대출을 해줘야 할 것"이라고 전망했지만 회생 가능성을 높게 평가하지 않았다. 도이체방크는 "GM이 설령 파산을 피하더라도 주주들은 거의 건질 게 없을 것"이라고 덧붙였다.
도이체방크에 따르면 GM에게는 대안이 많지 않다. 낮은 이자로 대출을 끌어오는 방법이 있겠지만 GM이 턴어라운드를 할 수 있는 상황이 아니고 미국 의회 역시 부담을 느끼는 상황이다. 과거 크라이슬러처럼 법정관리를 받는 방법도 있겠지만 효과를 낼 수 있을지는 의문이다. 도이체방크는 결국 최악의 시나리오는 파산으로 가는 것이라고 경고했다.
이날 미국 2위 가전업체인 서킷시티가 파산보호 신청을 했고 투자은행인 골드만삭스는 사상 처음으로 분기 적자를 기록했다. 중국이 대규모 경기 부양 대책을 발표하고 아메리칸인터내셔널그룹(AIG)에 구제금융 지원을 확대하기로 했다는 등 반가운 소식도 있었지만 기업들 실적 악화 소식이 쏟아지면서 빛이 바랬다.
리만의 파산만큼이나 충격적인 소식이군요. 한 시절을 풍미했던 그 기업들이...
문제는 이제 이렇게 오래된 회사들이 망하기 시작하면, 몇십년간 회사에서 일하며 직원들이 부어놓은 defined pension등의 연금이 한순간에 날아간다는거죠.
작년까지 최근 몇십년간 퇴직한 사람들이 앞으로 죽을날까지 의지할 희망이였던 연금, 보험 등이 날아간다는건 엄청난건데. 아이러니하게도, GM이 이런 입장에 처하게 된 가장 큰 이유중의 하나가 그동안 퇴직한 직원들에게 혜택을 너무 많이 주었다는 점인데 (GM, defined pension등의 키워드로 찾아보세요) - 산업 공동화가 몇십년째 계속된 영/미에서는 이 pension만큼 파괴력 큰 문제도 없다고 하더군요. 인구 구조상 한국이 독일처럼 몇백년씩 제조업에 계속 경쟁력을 나타내기도 무리라 생각되는데, 언제까지나 산업이 자라날꺼라 가정하고 행동하는 우리나라 기업도 생각해봐야 할 문제가 아닐까요.
진정한 좌파시라면, 언젠가는 한국의 연금에 대해서도 언젠간 다뤄주세요. ㅋ
위 댓글에 질문 하나. 회사가 망한다고 pension fund가 왜 넘어가나요? 저쪽 연금시스템이 우리나라 연금처럼 밑에돌 빼서 위에 메꾸는 식인거였던건가요? 저정도 수십년 운영되온 fund일텐데 이해가 잘 안되는군요.
네 불행히도 수십년 운영해온 펀드인데 그렇게 밑의 돌 빼서 메꾸기입니다.
Pension과 healthcare는 지금 당장 나가는 돈이 아니고, 앞으로 수십년간 매달 나가는 돈이기 때문에 (퇴직금을 왕창 한번에 주는게 아니니까) 장부상에는 미래 부채의 현재 가격으로 나타나거든요. 그런데 아리까리한게 확실하지 않은 미래에 쓸 돈의 현재 가치를 그러면 어떻게 정하느냐... 뭐 이것도 복잡하고 (unfunded pension이라고 찾아보시면 많이 나올듯). 저도 계리사나 회계사가 아니라 자세히는 모르지만 말이에요. .
문제는 앞으로 수십년간 이 GM의 pension/보험에 의지하고 살아가려 했던 은퇴자들이 GM이 Chapter 11을 신청함에 따라 '새'가 된다는데 있지요. 부도가 나면, 부도 신청전의 부채에 대해서 완벽한 책임을 지지 않아도 되니까. Pension에 대해서는 어느정도 정부에서 개입을 해서 세금으로 매꿔준다고 하기는 하네요. GM에서 분리해 나간 자회사들이 부도가 나면서, 이 자회사 퇴직원들의 pension/보험까지 GM이 떠맏음으로서 더 상황이 나빠졌고. 아마 UAW등의 노동조합도 이번에 GM이 망하면 정말 크게 피볼듯.
4달러가 되었을 때도 정말 휴지가 되었구나 했었는데 0달러라니.. 충격적이에요.